लगभग 45 अरब डॉलर के भारतीय निर्यात पर टैरिफ लगाया गया है। कपड़ा और रत्न एवं आभूषण जैसे क्षेत्र, जो श्रम पर बहुत अधिक निर्भर करते हैं, को मध्यम चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।
हालांकि, एसबीआई रिसर्च के डॉ. सौम्य कांति घोष के अनुसार, फार्मास्यूटिकल्स, स्मार्टफोन और स्टील जैसे क्षेत्र छूट, पहले से मौजूद टैरिफ ढांचे और मजबूत घरेलू मांग के कारण काफी हद तक सुरक्षित हैं।
अमेरिकी राष्ट्रपति द्वारा 6 अगस्त, 2025 को जारी कार्यकारी आदेश 14329 के जवाब में, अमेरिका ने 27 अगस्त, 2025 से भारत से आयातित या उपभोग के लिए गोदामों से निकाले जाने वाले उत्पादों पर लागू टैरिफ की घोषणा की। इस घोषणा के बाद, भारतीय शेयर बाजारों में गिरावट आई और रुपया कमजोर हुआ क्योंकि विदेशी निवेशकों ने अपनी संपत्तियां बेच दीं, हालांकि स्थानीय खरीदारों ने गिरावट को कम करने में मदद की। 50 प्रतिशत टैरिफ का सीधा मतलब खुदरा कीमतों में बढ़ोतरी नहीं है, क्योंकि आयातक और निर्यातक आमतौर पर लागत का बड़ा हिस्सा खुद वहन करते हैं, जिससे उपभोक्ताओं के लिए मुद्रास्फीति सीमित रहती है, लेकिन निर्यातकों के लाभ मार्जिन पर दबाव पड़ता है।
वीटी मार्केट्स में एशिया-प्रशांत क्षेत्र के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक जस्टिन खू का सुझाव है कि इसका सबसे ज़्यादा असर कपड़ा, रत्न, आभूषण, जूते, फ़र्नीचर और रसायनों पर पड़ेगा, जबकि दवाइयों और सेमीकंडक्टर से जुड़े इलेक्ट्रॉनिक्स पर ज़्यादा असर नहीं पड़ेगा। स्टील, एल्युमीनियम, तांबे के उत्पाद और यात्री वाहनों का प्रबंधन नए अमेरिकी नियमों के बजाय पुराने अमेरिकी नियमों के तहत ही किया जाता रहेगा।
एसबीआई रिसर्च के अनुसार, कपड़ा निर्यात के लिए अमेरिका भारत का प्रमुख गंतव्य है। चीन और वियतनाम के बाद भारत अमेरिका का तीसरा सबसे बड़ा निर्यातक है।
बढ़े हुए टैरिफ के कारण, भारतीय उत्पाद कम प्रतिस्पर्धी हो सकते हैं, जिसका फ़ायदा चीन और वियतनाम जैसे देशों को हो सकता है, क्योंकि भारत पर लगाए गए टैरिफ भी अन्य एशियाई देशों जैसे चीन (30%), वियतनाम (20%), इंडोनेशिया (19%) और जापान (15%) की तुलना में ज़्यादा हैं। कपड़ा और परिधान क्षेत्र हमारे सकल घरेलू उत्पाद का 2.3% है, औद्योगिक उत्पादन में 13% का योगदान देता है, और कुल निर्यात का 12% बनाता है।
एसबीआई रिसर्च के अनुसार, रत्न और आभूषण उद्योग, जिसका मूल्य 10 बिलियन डॉलर है और यूएस बाजार का 40% हिस्सा है, 50% टैरिफ के अधीन है, जो संभावित रूप से स्विट्जरलैंड जैसे देशों को लाभ प्रदान करता है, जिसकी टैरिफ दर 39% है। यूएस सबसे बड़ा बाजार बना हुआ है, जो इस सेक्टर के लगभग एक-तिहाई वार्षिक शिपमेंट का प्रतिनिधित्व करता है, जिसकी कुल कीमत 28.5 बिलियन डॉलर है। यूएस टैरिफ 25% से बढ़कर 50% हो जाने के साथ, निर्यातक काफी व्यवधानों के लिए तैयारी कर रहे हैं
एसबीआई रिसर्च से मिली जानकारी के आधार पर, झींगा निर्यातक, जो अपने उत्पादन का आधे से अधिक हिस्सा अमेरिका भेजते हैं, बढ़े हुए टैरिफ के कार्यान्वयन के कारण महत्वपूर्ण नुकसान और ऑर्डर रद्द होने को लेकर चिंतित हैं। यह स्थिति अमेरिका में उपभोक्ताओं के लिए मूल्य निर्धारण को भी प्रभावित करती है, जिससे भारत इक्वाडोर जैसे प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम प्रतिस्पर्धी हो जाता है।
भारतीय शेयर बाजार पर टैरिफ का प्रभावआईएनवीएसेट पीएमएस के बिजनेस हेड, हर्षल दासानी का मानना है कि अगर अमेरिका चुनिंदा भारतीय वस्तुओं पर प्रस्तावित 50% टैरिफ लागू करता है, तो भारतीय शेयर बाजार में शुरुआती बिकवाली देखी जा सकती है। हालाँकि, उनका मानना है कि यह प्रतिक्रिया संरचनात्मक के बजाय भावना-आधारित होगी, क्योंकि व्यापक मैक्रोज़ भारत के पक्ष में मजबूती से बने हुए हैं।
टैरिफ के इस कदम पर हफ्तों से चर्चा हो रही है, और बाजारों ने इसे पहले ही अपनाना शुरू कर दिया है। इसके अलावा, बातचीत आगे बढ़ने के साथ, साल के अंत से पहले भारत और अमेरिका के बीच एक व्यापार समझौता एक वास्तविक संभावना बनी हुई है – विडंबना यह है कि यह भारत को कूटनीतिक रूप से चीन के करीब लाएगा जबकि रूस के साथ शीर्ष जुड़ाव बनाए रखेगा। “निवेश के दृष्टिकोण से, उनका सुझाव है कि टैरिफ की सुर्खियों से प्रेरित किसी भी गिरावट को एक अवसर के रूप में देखा जाना चाहिए।
स्थिर कच्चे तेल की कीमतों, मजबूत घरेलू विकास गति, जीएसटी कटौती, कॉर्पोरेट कर प्रोत्साहन, आरबीआई रेपो दर में कटौती, हाल ही में भारत-यूके व्यापार समझौते और भारत-चीन संबंधों में सुधार सहित मजबूत व्यापक आर्थिक स्थितियों का हवाला देते हुए, दासानी ने कहा कि भारतीय बाजार एक “ग्रैंड स्लैम” रैली के लिए तैयार है।
यह टैरिफ शोर अगले चरण की तेजी से पहले आखिरी ओवरहैंग हो सकता है, जिससे सुधार गुणवत्ता वाले नामों को हासिल करने के लिए आदर्श क्षेत्र बन जाता है,” उन्होंने कहा।डॉ. वीके विजयकुमार, जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार का मानना है कि घबराहट की संभावना नहीं है क्योंकि यह 50% टैरिफ, जो कपड़ा, कुछ मशीनरी और रत्न और आभूषण जैसे क्षेत्रों को प्रभावित करेगा, काफी हद तक कीमत में है-एफआईआई बिकवाली जारी रख सकते हैं, जिससे बाजार नीचे गिर सकता है। लेकिन निचले स्तरों पर, डीआईआई द्वारा आक्रामक खरीदारी की जाएगी, जिनके पास भरपूर धन है। कॉर्पोरेट आय पर 50% टैरिफ का प्रभाव नगण्य होगा, और घरेलू उपभोग विषय लचीले रहेंगे,” विजयकुमार ने कहा।
